甲醇供过于求局面难以改变，价格将保持低位运行

2020-09-11 14:17

据不完全统计，2020年是中国甲醇扩能速度较快的一年，仅1－7月国内甲醇新投产产能超500万吨，预计8－12月新投产产能超过800万吨，全年累计投产产能超过1300万吨。产量方面，虽受疫情影响，甲醇生产2月产量大幅减少，不到500万吨，但随着产能持续扩大，以及国内复产复工加快，甲醇生产平稳，1－8月产量达4414．48万吨，较上年同期实现了小幅增长。而随着疫情在全球蔓延，国际甲醇价格大跌，甲醇进口增长迅速，但因甲醇下游需求不振，致使甲醇港口库存屡创新高，甲醇供大于求矛盾突出，甲醇价格持续探底。

供给：产能持续扩张，产量平稳增长，进口大幅增长，供给增加

1、产能：持续扩张，1－7月新投产产能超500万吨

根据数据不完全统计，2020年是中国甲醇扩能速度较快的一年，仅1－7月国内甲醇新投产产能超500万吨，包括陕西兖矿榆林60万吨／年、浙江石化40万吨／年、晋煤中能30万吨／年、宁夏宝丰220万吨／年、陕西精益化工26万吨／年、内蒙古荣信化工100万吨／年、安徽临泉30万吨／年、恒信高科15万吨／年。新增项目包括：现有项目扩能、烯烃配套、炼化一体化项目中的规划等。

图表1：2020年1-7月甲醇新装置投产情况(单位：万吨)

而根据市场公开信息显示，尽管1－7月，甲醇新装置投产产能达了约541万吨，但8－12月预计新投产的产能也不少，预计超过800万吨，包括新疆天业26万吨／年、河南心连心60万吨／年、九江心连心60万吨／年等新建项目，具体如下：

图表2：2020年8-12月甲醇新装置预计投产情况(单位：万吨)

2、产量：产量保持小幅增长，但产能提升下整体开工率有所下降

2月份因为公共卫生事件爆发，交通运输受限，甲醇企业出货困难，库存压力增加下，部分企业装置停工或降负荷运行。但随着在2月下旬支持企业复工及恢复道路运输等相关政策的出台，行业装置投产以及产量逐步提升。数据显示，截至2020年8月，甲醇累计产量为4414．48万吨，较上年同期（4367．19万吨）同比小幅增长1．08％。1－8月甲醇企业月均开工率为67．61％，虽较上年同期（72．08％）下降了4．47个百分点，但主要因甲醇产能增长快速增长以及甲醇价格低位，部分企业自动降负所致。

图表3：2019.01-2020.08全国甲醇月均开工率及月均产量(单位：万吨，%)