紫外光固化涂料的主要应用领域：

手机用UV固化涂层

手机用光固化涂层一般使用丙烯酸系涂料，干燥的速度较快。目前手机不仅在机壳、键盘上广泛应用UV固化技术，在电路板和液晶显示屏上也开始使用之。手机机壳表面选择UV固化技术，固化过程短，且只需在常温下进行，既节能又降低废品率；键盘涂上UV耐磨油墨则可以最大限度的防止键盘表面被磨损；手机电路板一般只需要铜线路覆盖即可，但是对于高精密要求、使用环境复杂的电路板，就需在焊上所有电子元件后整体包裹一层UV电子保护胶；液晶显示屏是不能受热且不能受污染的，故采用uv固化技术最为理想。

固化抗静电涂料

静电的危害遍及石油、化工、纺织、印刷等许多工业领域，因此，很多情况下我们必须进行抗静电处理。对高分子进行抗静电处理通常有2种方法：一是将抗静电剂与有机高分子材料一起熔炼共混；二是在有机高分子材料表面涂一层抗静电剂或抗静电涂层。目前国内普遍采用的抗静电剂都是普通的季按盐型的抗静电剂，其与涂膜之间仅仅为物理混合，涂膜不具备耐擦洗性。紫外光固化抗静电涂料相比于传统的抗静电剂最显著的特点就是抗静电耐久性和耐擦洗性。

固化金属涂料

紫外光固化金属涂料主要应用于家用电器、易拉罐、汽车零部件等的装饰，不仅有保护作用，而且还具有美化外观的作用。紫外光固化涂料还可用于钢管的暂时性防锈，当使用碱液清洗钢管的表面时，不会影响钢管的后续表面处理。

UV固化木器涂料

UV固化涂料用于加工胶合板、刨花板、木制地板等木器领域，已在工业发达国家广泛使用。木器涂料使用的光固化树脂主要包括不饱和聚醋、环氧丙烯酸醋和聚氨醋丙烯酸醋等。其中环氧丙烯酸醋和聚氨醋丙烯酸醋性能优异，是目前木器涂料较为常见的光固化齐聚体。丙烯酸醋类预聚物可制备多种高档木器面漆，能采用多种施工方法，具有优异的表面性能，已在木制地板以及平面木器的涂饰中得到广泛应用。

UV固化纸张上光油

随着印刷业的飞速发展，对纸张上光油的要求越来越高。这些要求包括：油墨应完全固化，流平时间较短，应适应60m／min的生产速度，且柔韧性要好。UV上光是利用UV照射来固化上光涂料的方法，其在纸容器、商标、图片等印刷品的罩光加工方面得到了广泛的应用。

紫外光固化涂料还广泛应用于塑料面漆、油墨、光纤、防腐涂装、光盘保护涂料、导电涂装、汽车、家电、玻璃、陶瓷、硅酸盐石材建筑和有机玻璃等等，遍及生活的各个领域，随着研究的不断开拓，必然会有更为广阔的发展前景。

竞争对手有：

广信材料（300537．SZ） 子公司江苏宏泰主要从事紫外光固化涂料的研发和生产，产品应用涵盖消费电子、汽车部件等领域。公司手机涂料客户包括华为、OPPO 等一线品牌厂商，中国手机品牌的快速成长为江苏宏泰的发展提供了良好的机遇，随着公司技术能力和服务水平的进步，公司市场份额有望持续提升。

飞凯材料（ 300398 ）公司是国内紫外固化光纤光缆涂料龙头企业，产品主要应用于保护光

缆的光导玻璃纤维免受外界环境影响等方面。在 4G 及未来 5G 通讯时代网络发展背景下，光纤光缆市场需求量高速增长助力公司业绩释放。公司现有紫外固化光纤光缆涂料产能 7000 吨／年，国内市占率高于 60％，世界范围产品市占率达到 30％以上，行业龙头地位稳固。

紫外固化涂料量价齐升，，5G 有望打开成长空间。2018 年印度等海外光纤市场需求增长，公司的紫外固化涂料的销量和价格均出现回暖，产能基本满负荷。根据中国产业信息网的数据，5G 商用化光纤需求量保守估计将达到 1．92 亿芯公里，相较 4G 需求量显著提升，有望进一步提振紫外固化涂料的需求。

目前，惠尔明的优势在于3C家电、眼镜工艺饰品领域。

公司战略定位聚焦于轻工业产品的表面涂装领域，主要客户为眼镜制造商、3C 电子制造商。

公司在眼镜工艺饰品领域有较好的积累，与众多眼镜制造客户建立了良好的合作关系，公司在眼镜涂料领域优势明显。

公司在 3C 家电产品、酒瓶领域的涂料收入增加较快。由于 3C 家电产品市场前景良好，公司经过多年的市场开拓与技术积累，将继续维持快速的增长势头。

公司的毛利率略高于同行业上市公司平均毛利率水平。主要原因为：

1、公司属于涂料行业细分领域轻工业涂料制造行业，但整体行业处于碎片化的状态，行业发展空间较大；

2、公司通过十几年的积累，具有一定的行业地位和影响力，对生产成本的管控水平相对较高。

2017年5月16日，中国涂料采购网发布的权威数据显示惠尔明成功入围2016年涂料行业百强企业榜单，位列80名，较2015年的92名上升了12名，如果排除外资涂料企业，惠尔明在本土品牌涂料企业中排名55位。

惠尔明过去几年利润增长很快，从2014年的152万增长到2018年的2500万，增长近20倍。

2019年业绩依然高速增长，营收大涨80％，利润大涨57％。

现金流大增15倍。

原因是公司继续聚焦 3C 智能手机涂料涂装领域，强抓市场机遇、加快新产品开发，深化车间经营体运行管理，实现 3C 涂装业务收入突破性增长，提高涂料至涂装下游一体化供应的营业额增长；以及化工材料销售通过维护老客户发展新客户增加营业收入。同时公司产品品质、品牌知名度等竞争力的不断提升，促使销量大幅增长。

涂料涂装业务加强新产品开发及发展新客户营业收入比上期增长9，445 万元， 化工材料销售公司通过维护老客户发展新客户比上期增长 33，264 万元。

不过，公司的应收账款较高，占资产比例达到44％，有收不回的风险。

公司毛利率下降，原因是化工材料贸易成为主要收入来源，贸易的利润微薄，拉低了整体的毛利率。

另外，公司是典型的家族企业，公司治理也存在很大的隐忧。

未来三年，公司的计划：继续聚焦 3C 手机涂料市场，通过以客户为核心，提供色彩设计、涂料产品及工程等综合服务，实现涂料制造商向表面涂料综合服务商转型，打造样板市场，驱动手机涂料业务的内生性增长，成为手机表面涂层综合服务的领头羊；同时布局工业防护涂料和汽车装备涂料。

2020年的经营目标，净利润4650万，其中3C材料涂装为3600万。

公司在2018年给出2019年的目标是4180万净利润，实际是4664．19万。可见公司管理层不是打嘴炮，而是经过详细考虑后的认真规划。

2019年员工人数大增，侧面印证公司的业务增长。

当前市值3．93亿，如果2020年目前实现，那么市盈率只有8．45，比较低估。