9月28日，上纬新材在上海证券交易所科创板上市，公司证券代码为688585，发行价格2．49元／股，发行市盈率为12．83倍。首发募资总额仅约1．08亿元，系科创板最小规模IPO。其募集资金主要投用于研发新型阻燃安全复合材料、海上大型高效绿色风力叶片用材料、环保低挥发之环境友好型树脂等新型复合材料产品。

财务数据显示，上纬新材2016年－2019年前6月营收分别为11．24亿元、10．23亿元、12．38亿元、6．34亿元；同期对应的净利润分别为1．22亿元、5161．35万元、2437．59万元、4122．89万元。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1－6 月，公司综合毛利率分别为 27．81％、19．31％、14．72％和 20．84％。

化工树脂先行者 市占率稳排前列

上纬新材自成立以来，一直专注于环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售，在行业内取得了位居前列的市场份额和品牌知名度，是引领行业进步的领军企业。

近年来，随着风电行业的快速发展，上纬新材的发展也步入快车道。招股书显示，2017年、2018年及2019年，公司分别实现营业收入10．2亿元、12．4亿元及13．5亿元，营业收入保持增长趋势。

在有高度壁垒的行业中，上纬新材一直很重视技术积淀，依靠核心技术实现的产品收入一直保持在80％以上。招股书显示，公司持续进行研发投入，获取核心技术，依靠核心技术开展生产经营，并使研发技术产业化。2017年到2019年，公司核心技术产品实现的收入为8．9亿元、11亿元和11．9亿元。

根据中商产业研究院统计，在全球乙烯基酯树脂产品市场，上纬新材的市场份额多年来均排名靠前，2019年全球排名第四，国内排名第一；风电叶片专用环氧树脂市场方面，国内市场份额排名稳定在第三位，是国内的行业领先者之一。

在全球范围内，上纬新材产品产量与瀚森、欧林等国际化工巨头上存在一定差距，但市场份额已经赶超亨斯迈，2019年全球排名第四。总体而言，其产量规模位居全球前列，在国际市场具有一定的知名度和市场份额。

下游市场需求不断扩长 带动树脂行业发展

眼下，芯片行业的发展早已成为国人关注的焦点，但不为人知的是，芯片行业发展最需要的两项资源是电能和纯水。面对芯片厂巨大的耗电量。据了解，目前由于中国台湾海上风电场数量有限，短期内价格仍较高，不过随着装机数量的增加，未来风电价格预期将越来越便宜。

根据GWEC（国际风能理事会）的数据显示，2012年至2018年，全球风电累计装机容量仍然保持13％的年均复合增长率。截至2018年末，中国累计装机容量达到211．39GW，占全球装机总量的35．72％，是全球第一大风电装机国家。

风电叶片用树脂和胶粘剂作为风电叶片的主要上游原材料之一，也是上纬新材的主营业务之一。其主要竞争对手以美国瀚森、美国欧林、美国亨斯迈、惠柏新材、道生天合为主。随着各国对清洁能源的重视程度不断提高，风电装机容量将持续增长，市场空间进一步扩大，风电行业的快速发展将直接带动需求增长。并且，随着总量的上升，上纬新材的毛利率也有望进一步提升。

除了在风电市场上的积极布置，上纬新材在环保耐腐蚀领域也有着不小的野心。

其实，耐腐蚀材料的应用领域也与芯片行业有着密切关系。在芯片生产的全流程中，浸润式工艺、蚀刻等重要环节都离不开大量化工液体高纯度无杂质的储存，这对容器性能也有极高的要求。