西部超导流通股增6.4倍，中科创星参股陕西引导基金解禁赚100%

2020-06-28 09:09

亿欧网

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深创投本次解禁5058．10万股，目前是西部超导的第三大股东，持股比例为11．46％。其所投科创板公司还有普门科技（688389）和睿创微纳（688002）。

光大金控是光大集团控股的孙公司，本次解禁1638万股。光大金控资产管理有限公司同时是博迈科（603727）、康尼机电（603111）和南华期货（603093）的前十大股东，此外其所投4家公司正在上市进程中。

陕西金控由陕西省国资委和财政厅共同控股，本次解禁650万股。

陕西成长新兴和陕西成长新材料，分别解禁2000万和1600万股，成本均为17元。对比西部超导当前股价，它们的持股回报率达到了100％。

以上两基金都由陕西省成长性企业引导基金管理有限公司控股，后者股东为陕西陕投资本管理有限公司和西安中科创星成长企业服务合伙企业（有限合伙）。中科创星位于西安，具有中科院西安光机所背景，专业从事硬科技产业孵化和创业投资。

对比同行业公司估值偏高

根据招股说明书，由于各国对军工材料的出口均有严格的限制，因此西部超导基本上不会面临来自国外公司的竞争，其在国内的航空用高端钛合金材料的竞争对手主要是宝钛股份（600456）和金天钛业。

此外，我们选择上市公司西部材料（002149）和拟上市公司天工股份作为可比标的，它们与西部超导同属钛合金材料行业。

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从盈利能力上看，西部超导毛利率为33．69％，在几家公司中最高，成长性良好。对比市值和营收规模则可以看出，西部超导的市值偏高。竞争对手宝钛股份拥有中国最大的钛及钛合金生产、科研基地，2019年的营收是西部超导的近3倍，达到41．88亿元。然而，2020年6月24日，其市值为117．03亿元，低于西部超导约37亿。

西部材料和天工股份市值分别约为西部超导的19％和12％，对比其营收和净利润，也可以看出目前西部超导的市值明显较高。

目前，西部超导流通股所占比例较小，仅为总股本的9．52％。今年7月22日，西部超导26839．80万股限售股解禁后，流通股将增加6．4倍。流通股大幅增长后，西部超导的股票供求关系即将发生重大改变。

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