PBAT方面，全球已有产能约28．4万吨，全球在建产能超69万吨。意大利Novamont和德国巴斯夫是第一梯队厂商，其单线产能分别达10万吨和7．4万吨。PBAT是我国生物可降解塑料的相对优势领域，已有一定技术积累，产能占全球的45％左右，主要原因是：1）国内原料成本较低、产能充足；2）产品性能接近传统石油基塑料，更易于市场推广。主要生产企业有金发科技、新疆蓝山屯河、金晖兆隆等。 2．需求端包装业和农业是生物可降解塑料最主要的两个下游市场，2019年两者合计占下游应用的近3／4。西欧作为最大的可降解塑料消费市场，其消费量占到全球的55％，其次是北美、亚太地区（除中国外）和中国。

图6：2019年全球生物可降解塑料下游应用分布来源：European Bioplastics

图7：2019年全球生物可降解塑料消费量分布来源：European Bioplastics 

不同地区之间，可降解塑料的需求结构存在较大差异。例如，西欧依然是共混类／淀粉基塑料消费量最大的地区，主要原因是该地区可降解塑料发展较早，起初淀粉基塑料技术门槛低且价格实惠，得到人们的青睐。随着淀粉基塑料的各种弊端逐渐被人们所了解（例如降解残留、不可完全分子化等问题），紧随其后大力发展生物可降解塑料的美国和亚太国家已不再将淀粉基作为第一选择，现阶段需求以PLA、PBAT和PBSA等为主。

图8：2019年各地区生物可降解塑料消费结构   来源：European Bioplastics

04 我国生物可降解塑料发展机遇

1．可降解塑料渗透率低，未来有很大提升空间据IHS Markit测算，2018年中国可降解塑料渗透率仅0．62％，不及全球平均值0．65％，未来替代空间巨大。欧洲地区可降解塑料渗透率最高，达到2．37％，美国为1．68％。有研究指出，考虑到性能差距，生物可降解塑料对普通塑料的最大替代率为31％。按照此数据测算，限塑令下仅农用地膜、一次性塑料餐具、一次性塑料袋和包装塑料薄膜这4个重点关注领域就可为生物可降解塑料释放超过1000万吨的市场新需求。而2019年全年国内的生物可降解塑料消费量仅50余万吨，未来综合渗透水平有望加速提高。

2．限塑到禁塑，将重塑全国塑料行业生态2020年发改委和生态环境部印发的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》和《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，明确禁止或限制一次性塑料袋、一次性塑料餐具、酒店塑料用品和快递塑料包装的使用，还包括禁止超薄农膜生产和销售。新版“禁塑令”涉及多个消费场景，有助于传统石油基塑料向可降解塑料的消费“升级”，刺激市场需求进一步释放，加速产业资本流入。

05 我国生物可降解塑料发展面临的挑战

1．我国生物可降解塑料行业尚处于前期导入阶段，整体产能较分散，高值应用产品比例较低。可降解塑料在我国起步较晚，技术水平与国外差距显著。

2．可降解塑料在我国属于强政策驱动型行业，未来市场需求释放将在很大程度上取决于禁塑令等政策的实际落地情况和执行力度。我们认为，短期内要降低生物可降解塑料的成本仍依赖政府补贴，长期来看掌握先进工艺才是治本之道，但目前较难把控或预测取得实质性技术突破的时间点。

3．可降解是有条件的降解。生物可降解塑料的降解需满足特定堆肥条件且短时间内很难完成彻底的分解。例如，PBAT在58～65℃和50％～55％湿度的环境下，160天内可以降解90％。如果可降解塑料杯随意丢弃，没有被单独分类回收进入工业堆肥，有可能造成额外的环境危害。这对当前各地垃圾分类落实程度不一、全民环保意识与欧美日国家仍存在较大差距的我国来说，都是极其严峻的挑战。甚至有国外研究表明，无论在淡水还是海水中，PLA与传统塑料的自然降解能力基本无差，缺少特定降解条件的PLA同样会变成海洋塑料垃圾。 

其他参考资料：

1． 华创证券 《可降解塑料行业深度报告（一）：政策从限塑行至禁塑，黄金赛道雏形已现》

2． 国海证券《国内乳酸龙头，布局 PLA 打开成长空间》

3． 谢鸿洲等人《几种可生物降解塑料的性能与应用比较研究》

4． “Biodegradable Plastics ＆ Marine Litter： Misconceptions， concerns and impacts on marine environments” by UNEP

作者 ｜ 火石创造 沈黎明