今天永冠新材（603681）发布公告称，被11家机构集中调研。

永冠新材上一次出现在我视野中，还是员工以近25元／股的价格持有公司股份的事。要知道，永冠新材今天的股价24．81，持股员工都亏损了！

永冠是坑自己的员工，还是真有崛起和爆发的实力？

1、

一个行业要爆发，和政策离不开太大关系，还好，环保是永远的话题。

今年5月份，全国快递业务量完成92亿件，每天有3亿多的快件在路上。

快递需要打包，打包就离不开塑料和胶带。平均每件快递需要使用0．8米的胶带，胶带部分主要材质是聚氯乙烯，需要近百年才要降解。

如果按照每年使用160亿平方米的胶带来计算，可能塑料降解的速度都赶不上快递包装占领地球的速度。

禁塑令也明确表示了：到2025年，全国范围内禁止使用一次性塑料制品。

仅外卖、快递、农膜三个领域，未来可降解塑料需求将达到155万吨，对应市场规模270亿元。现在我国仅4．2万吨的市场，市场增长空间接近40倍！

可降解胶带作为其中一个分支，不仅是大势所趋，也是利润所在。

永冠新材目前的成长点，在于研究出了可降解胶带——64 天分解效果达到 62％的胶带。公司自筹此项目预计今年下半年启动建设、2023 年达可使用状态。

这方面，永冠有一个对手天元股份，项目也在建中。

2、

除了追随环保的可降解市场，永冠新材的主营业务也很强悍。

现在永冠的主营业务还是民用胶带。布基胶带和纸基胶带作为拳头产品，膜基胶带是后来居上的黑马。

OPP和PVC等膜基胶带虽然毛利率低，但市场需求较大。OPP胶带占国内胶带总市场的一半，每年销售额都达到100多亿。

去年永冠新材新增了三条OPP涂布生产线，膜基胶带的营收增加了27％。

虽然看上去还挺有发展潜力的，但永冠新材的市占率确实也不高，国内市占率仅1．6％。

民用胶带企业进入门槛低，而永冠并未形成较大规模，也无法撑起行业龙头。现在民用胶带都想向特种胶带转型，永冠也在四处建厂、战略扩张。

3、

永冠新材最近在大型建厂，自募资建设新项目，多方位地跑马圈地。

我认为其未来有望增量的有三个版块。

首先是汽车线束胶带。

国内汽车线束市场主要被四家外企 TESA、3M、 日东电工、DIC 占据，市占率合计超过 85％。

现在的市场环境是，国产制造渐渐替代外企，未来市场会逐渐向国产制造倾斜。永冠新材的线束市场之前是面向海外的，质量有所保证，一旦向国内市场发力，有打败同行的可能。

其次是新材料市场。

新材料方向正在开展的研发项目有汽车结构胶、车身胶、水性阻尼等。

此类产品投产后，预计毛利率高于民用胶带，未来有望实现市场占有率10％以上。

其三是医用胶带。

永冠进入医用胶带业务较晚，去年9月份设立事业部，推出的产品包括PU胶带、口罩、棉布胶带等十余款产品，由于医疗行业的特性，市场将会缓慢上升。

现在的矛盾是，一方面，永冠新材无法跳出拥有消费潜力的低端胶带市场；另一方面，研发能力又跟不上太长远的眼光。

当然也有好处，永冠以包装胶带作为立足点，逐步发展特种产品，走中长期战略，有成功几率。

并且，作为消费品的胶带，除了有稳定的成长空间之外，市场还给了其一个爆发的机会。

如果永冠新材能抓住这个东风，有能力成为时间的玫瑰。

最后三点结论。

第一：永冠新材是稳重的消费品股，没有周期波动

第二：政策对其未来有利好，永冠的发展有奔头

第三：国内竞争较大，上升通道狭窄的风险

截止今日收盘，永冠新材总市值41．33亿元。

本文仅对市场调研做信息解读，不构成投资建议。

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