摘要：

2025年金属新材料两大主线：

一是特朗普回归与自主可控。2018年以来，美国对华实施技术封锁，特别针对半导体与AI，预计特朗普重掌政坛将加剧措施。自主可控与国产替代成为半导体材料投资亮点。

二是材料驱动新兴产业发展。在新一轮科技革命背景下，AI算力提升与功率器件的高功率密度成为关键驱动力，电子与电力行业蓬勃发展；AI算力提升依赖于芯片制造与数据传输效率，新材料、新工艺助力突破物理局限，光模块、第三代半导体（GaN,SiC）成亮点；新能源、人形机器人等领域催生对轻量化、高功率材料需求，如高性能磁材、高Bs值软磁材料，体现技术与材料协同演进趋势。把握电子、电力和人形机器人行业应运而生的新材料成长机会。

核心细分方向聚焦：

半导体产业链方向，国产化进程加速。氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC）推动功率半导体高频化；建议关注：中瓷电子、有研新材、贵研铂业、东方钽业、博威合金。

电子场景方向，AI算力革新。芯片电感与磁粉适应小型化、高功率需求；关注：铂科新材、悦安新材、斯瑞新材、东睦股份（MIM）、博迁新材、国瓷材料、东方钽业。

电力场景方向，新能源材料升级。金属软磁粉芯、光伏铜浆技术、非晶合金及轴向磁通电机，适配新能源与高效电机；关注：铂科新材、博迁新材、云路股份、东睦股份（间接关联小象电动）。

人形机器人方向，材料轻量化与磁材强化。高强轻质材料与高性能磁材提升机器人效能；关注：宝武镁业、光威复材、吉林碳谷、中复神鹰、中研股份、金力永磁、宁波韵升、正海磁材。

2025年金属新材料两大主线概览

主线一：特朗普回归下的自主可控。自2018年起，美国持续对华施压，尤其在半导体和AI等领域实行严格的技术封锁，意图限制中国在全球关键供应链中的地位。特朗普复位，预计进一步加剧贸易紧张与技术壁垒，强化“自主可控”的紧迫性。过往的贸易战中，美国不仅对大量中国商品加征关税，还通过立法加强对敏感技术的出口控制。面对可能加剧的技术封锁，加强半导体产业链的本土化建设，成为确保供应链安全与推动自主创新的关键路径。建议关注半导体材料相关投资机会。

主线二：材料驱动新兴产业发展。新一轮科技与产业转型中，AI算力与功率器件高功率密度成为电子和电力行业的关键驱动力，金属新材料公司正积极探索技术创新，以期打造第二成长曲线。AI算力的提升依赖于芯片制造与数据传输的优化，不仅涉及更精细的制程和更多晶体管集成，也包括材料、设备、架构与工艺的全面革新。高能效数据传输对于算力提升至关重要，多GPU协作与高速互连技术成为突破点，光模块扮演核心角色。AI的普及推动消费电子产品向高端化发展，高端化激发需求量级跃升。

功率器件的高功率密度趋势呼应新能源需求，主动与被动元件技术进步同步推进。氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC）等第三代半导体崭露头角，减小体积的同时兼顾效率。被动元件方面，软磁材料的优化显著降低涡流损耗。为匹配高功率，电容与电感的存储能力得到增强，高Bs值软磁材料愈发关键。

人形机器人的兴起预示着高强度、轻质材料的时代来临，结合AI加速其产业化步伐，形成独特生态。电机性能要求不断提高，高性能磁材成为决定因素，助力人形机器人的高效与灵动。

核心细分方向聚焦-半导体产业链

第三代半导体方面，受益于新能源、光伏与轨交的迅猛发展，第三代半导体功率器件市场呈爆发式增长，预期2025年全球规模将达到25.6亿美元。GaN与SiC主导高频化趋势，赋能射频、功率与光电子领域。建议关注中瓷电子，精陶龙头跨界第三代半导体，加速国产化进程。子公国联万众SiC器件获比亚迪认可，OBC用SICMOS批量供货，主驱用SICMOSFET通过验证。

高性能金属靶材方面，中国靶材市场迎来国产替代黄金期，规模预估2023年达431亿元，5年CAGR为12.1%。行业面临技术、资金与人才壁垒，但政策扶持下，国内企业如有研新材、贵研铂业、东方钽业崭露头角，共同加速国产化进程。有研新材：深耕高纯金属靶材，德州基地产能释放，主打铜靶材，涵盖6-12英寸晶圆范围，24H1公司12英寸高纯钴靶、钽靶及钨靶等产品获客户认可，整体产能达7.3万块/年，利润看涨；贵研铂业：作为贵金属新材料领军者，依托贵研所背景，涉足贵金属新材料制造、循环利用及供给服务，旗下新设公司专攻稀贵金属溅射靶材，目标加速贵金属靶材自主可控；东方钽业：钽铌金属及合金制品先驱，钽靶、铌靶关键于半导体和平板显示靶材，公司加大科研投入，半导体用钽靶坯实现量产，品牌获宁夏权威认可。

封装材料方面，IGBT行业蓬勃发展，引领半导体引线框架与铜合金材料需求激增。根据智研咨询数据，2016-2023年，我国引线框架市场规模从81亿元增至123.2亿元，2021年后在新能源应用的拉动下增速明显加快。建议关注博威合金，作为国内高端铜合金巨擘，集新材料与新能源双核驱动，提供全方位合金产品线，覆盖汽车电子、半导体芯片、5G通讯等领域。其新一代芯片封装材料满足多代封装技术需求，2023年5万吨特殊合金带材项目投产，产能加速释放，在建项目进一步扩大生产规模。

核心细分方向聚焦-电子场景

芯片电感、磁性粉末方面，全球AI服务器带动芯片电感市场急速扩张，预计2027年达31.3亿元，24-27年CAGR46.8%。铂科新材芯片电感已批量供应英伟达GPU-H100，锁定AI服务器市场，伴随河源基地产能升级，芯片电感与软磁粉芯齐头并进，MPS、英飞凌认证，AIPC、智能手机潜在空间待启，定增4.54亿投建芯片电感基地，深化二阶增长。悦安新材羰基铁粉新工艺革新显卡市场，IPO募投6000吨羰基铁粉项目达产后产能翻番，宁夏10万吨新工艺项目开疆拓土，降本铁粉替代传统市场，预计明年投产，加速汽车电子与显卡需求响应。

钨铜合金基板方面，伴随AI演进，400G、800G、1.6T光模块需求激增，国内市场2025年或突破700亿元，对低膨胀系数与高导热材质需求攀升。斯瑞新材，专注于铜合金新材料，以钨铜合金基板满足光模块散热提升需求。3DP打印钨坯结合真空渗铜工艺，散热效能跃升15%-20%，瞄准400G以上高速光模块市场。

MIM铰链方面，全球折叠屏手机放量驱动MIM铰链需求激增，预估2027年市场空间达257.8亿元。东睦股份依托三大核心业务——软磁粉芯、PS部件、MIM部件，紧跟折叠屏手机渗透率攀升，MIM铰链业务全面发力，多条生产线备战折叠屏浪潮，高速连接器外罩MIM件量产启动，战略聚焦MIM业务，助推未来数年业绩强劲增长。

MLCC镍粉&陶瓷粉方面，MLCC市场回暖，小型化与高容量并进，AI终端驱动消费电子新一轮繁荣。博迁新材，精细镍粉领导者，PVD技术为核心，多元材料矩阵构建，银包铜粉、软磁合金拓展，平台化优势凸显，消费与汽车双驱。国瓷材料，高端陶瓷专家，六大板块联动。

钽电容与钽粉市场方面，钽电容凭借其小体积、大容量、低漏电流和高可靠性，在高端电容器领域占据稳固地位，特别是在高速数据传输应用中表现卓越。英伟达BlackwellAI服务器采用聚合物钽电容，预示着钽电容需求可能进一步增长。东方钽业作为国内钽铌一体化的行业龙头，2023年在国内电容器级钽粉市场的占有率超过50%，全球市场占有率10%以上；电容器用钽丝全球市场占有率40%以上。

核心细分方向聚焦-电力场景

金属软磁粉芯方面，电感元件的心脏材料，以其高Bs值、高电阻率、低损耗特性，引领高功率密度发展趋势，广泛适应高频率、高功率工作环境，覆盖组串式逆变器、变频空调、新能源车载充电、充电桩及服务器电源等多元化应用。铂科新材与东睦股份，国内领军者，2022年合计市占率达36%。

光伏铜代银方面，光伏行业铜代银进程加速，HJT电池引领银包铜、电镀铜技术渗透加深。博迁新材已开发多款导电性良好且含低银含的HJT银包铜粉新品，银价大幅上涨背景下银包铜粉产业化有望提速。东方日升铜浆测试成效显著，HJT电池效率稳固，银耗降至0.5mg/W。

非晶合金方面，埃安发布的夸克电驱采用纳米晶-非晶材料，功率密度提升至12kw/kg，铁芯损耗降低50%，有效提高电机效率至97.2%，最高效率达98.5%。云路股份作为非晶合金的重要供应商，正在积极研发非晶材料在电机领域的应用，截至24H1在研项目费用已投入超过80%。

轴向磁通电机方面，体积小巧、重量轻盈、高扭矩及功率密度、高能效的表现，引领电动汽车、机器人、无人机等领域的技术革新。东睦股份战略入股小象电动，利用P&S+SMC技术平台，采用粉末冶金工艺制造软磁组件，支持小象电动轴向磁通电机发展。完成1000平米生产基地布局与装配线构建，着眼机器人关节电机技术研发。

核心细分方向聚焦-人形机器人

AI驱动人形机器人产业迅猛发展，2023年底特斯拉OptimusGen2展现惊人进化，手部自由度翻番，智能化与灵活性显著提升。大模型迭代加速，微软、谷歌、英伟达等科技巨头推进人形机器人智能升级，降低成本，缩短研发周期。预计人形机器人将成为继电脑、手机、电动车后的新一代颠覆力量，重塑生产生活模式。根据高工机器人《2024中国人形机器人产业发展蓝皮书》预测，2024年全球人形机器人市场空间约为10.2亿美元，到2030年将达到151.4亿美元，24-30年GAGR将达57%，而我国人形机器人24-30年CAGR将达61%，高于全球平均水平。

轻量化材料方面，镁合金、钛合金、碳纤维等新兴材质日益受青睐。"以塑代钢"趋势下，PEEK材料因耐热、耐磨、防腐蚀、自润滑特质，成为人形机器人、新能源汽车、医疗设备等高精尖领域的优选。聚焦于这一潮流，宝武镁业、光威复材、吉林碳谷、中复神鹰、中研股份等企业值得关注。

高性能稀土永磁及磁组件方面，稀土永磁体如钕铁硼因其优越性能成为人形机器人电机的理想选择。随着机器人自由度的提升，如特斯拉Optimus的22个自由度，对磁材用量也将增加，从而拓展高性能磁材的市场空间。金力永磁作为高性能钕铁硼磁材的快速成长公司，积极投入机器人用磁组件的研发，并与知名客户合作，有望打开远期成长天花板。宁波韵升作为老牌稀土永磁龙头，已批量供应国内人形机器人，与众多主流电机企业建立合作关系。正海磁材则深耕稀土永磁领域，汽车领域应用广泛，同时也在机器人应用领域有所布局，未来或将成为业绩增长点。

结尾：

综上所述，2025年金属新材料行业将面临重大的机遇与挑战。在特朗普回归及技术封锁的背景下，自主可控和国产替代成为行业发展的重要主线。同时，随着新兴产业的崛起，材料驱动的创新将为电子、电力和人形机器人等领域注入新的活力。展望未来，金属新材料行业将在国家政策的支持下，加速实现自主创新，助力中国在全球供应链中的地位不断提升。

       原文标题 : 行业报告 |  金属新材料行业2025年度策略：材料赋能新质生产力