8月24日晚，金发科技2026年半年报新鲜出炉！半年营收341.2亿元，改性塑料业务独占181.7亿元，占比53.25%，依然是牢不可破的基本盘。

更令人关心的是新材料业务，这个代表了金发科技的转型增量，以及公司未来的重点发展方向的业务板块，收成如何？

答卷没有让人失望。新材料业务营收28.14亿元，占比8.25%；毛利润6.01亿元，同比增长58.23%；产成品销量17.83 万吨，同比大幅增长 38.75%，其中特种工程塑料主要产品销量2.17万吨，同比增长46.62%。

金发科技似乎已焕发了新的生命力。新材料虽未构成营收支柱，但正在冉冉升起，高速增长的业绩冲破了样品验证的辗转踱步，大批产能正蓄势待发。

这无疑是令人欣喜的。摊开新材料业务的组成，其内部由生物降解塑料、特种工程塑料、高性能纤维增强复合材料组成，每一样都代表着技术突破与产能扩张，筑成了产业链上下游高质量发展的根基。

其中，特种工程塑料更是深耕前沿技术领域，成为金发科技抢占新兴行业高地的先锋军。目前，已在三大领域拔得头筹。

在新能源领域，公司研发了超高强度无卤阻燃PPA，兼具耐冷却液腐蚀、优良电磁屏蔽性和激光焊接性等突出性能，可在新能源汽车电控系统替代金属以实现大幅度减重，获多家头部客户认可。报告期该产品实现销量约2,600吨， 同比增长44%。

在AI 算力领域，公司研发出新一代介电性能调控和导电等功能性LCP，助力计算、存储和传输连接器实现更高密度设计、更大存储容量、更大传输带宽和更高传输速率；研发出高性能聚醚酰 亚胺（PEI），供应给光通讯模块、AI服务器耐热部件和超高转速风扇的行业头部客户；无卤聚芳醚砜则实现UQD液冷快接头材料的升级替代。报告期相关材料实现销量约 6,750 吨，同比增长50%。

在具身智能领域，公司研发了兼具超高耐磨、高强度、高尺寸稳定的生物基PPA，高度适配灵 巧手执行器使用的极端工况，推动人形机器人核心功能迭代升级。

但是，金发科技的转型之路，依然充满荆棘。

首先不能忽视的是，合成改性一体化战略下，绿色石化板块整体上依然亏损，上半年毛利润为-4.77亿元，毛利率-9.46%。虽说一体化的价值在于给改性塑料业务保障原料供给、平抑原料波动，但短期会对集团利润形成拖累，后续板块减亏进度，也会影响整体经营质量。

再者，新材料板块营收占比依旧偏低，短期对集团整体经营的拉动作用有限；AI 算力、人形机器人等终端需求存在不确定性，下游实际承接能力，决定新增产能能否兑现为有效产销；特种工程塑料国产化率仍处于爬坡期，海外巨头技术壁垒未根本打破；海外产能投产节奏存在不确定性……这些现实考验无法躲避，需要金发科技充分发挥经营智慧，一一破解。

于金发科技而言，庞大的改性塑料业务构筑经营压舱石，新材料板块则承担着国产替代的探索任务。半年报呈现的高速增长还不是真正的转型落地，新材料业务的成长，仍是一场需要持续验证的长期竞赛。