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兆易创新调减募资规模 推进思立微重组方案

导读: 9月,对于指纹芯片市场而言是一个弥漫着硝烟的月份。9月上旬,汇顶科技宣称收到了FPC的专利侵权诉讼;9月中旬,汇顶科技因为无法按时向OPPO提供屏幕指纹芯片收到了OPPO的“封杀令”;9月下旬,汇顶科技起诉思立微和鼎芯无限侵犯三项专利。

9月,对于指纹芯片市场而言是一个弥漫着硝烟的月份。9月上旬,汇顶科技宣称收到了FPC的专利侵权诉讼;9月中旬,汇顶科技因为无法按时向OPPO提供屏幕指纹芯片收到了OPPO的“封杀令”;9月下旬,汇顶科技起诉思立微和鼎芯无限侵犯三项专利。由此可见,指纹厂商之间的明争暗斗也愈演愈烈。

近日,兆易创新表示,虽然收购标的思立微遭遇汇顶科技诉讼,但公司还是会选择继续推进重组,且于10月16日晚公布了最新重组方案。

兆易创新调整重组方案调减募资规模

兆易创新是国内存储及物联网芯片产业的龙头企业,在主营上采用NOR+MCU+NAND三条腿走路战略。从过往的财报数据看,公司营业收入和净利润四年来一直保持高速增长。2017年净利润增速更是达到120%。从过往数据看,兆易创新是只成长股毫无疑问。

兆易创新调减募资规模 推进思立微重组方案

然而兆易创新不会局限于自己的一亩三分地,公司还做了件大事。2017年12月28日,兆易创新发布公告表示,公司拟收购思立微100%股权。兆易创新在存储芯片市场的影响力众所周知,此次收购思立微,可谓是强强联合。

兆易创新在公告中表示:“公司拟通过实施本次重大资产重组,进行有协同效应的产业收购和企业兼并,加快产业优质资源的有效整合,进一步丰富公司产品线、拓展公司销售渠道、增强公司研究开发能力,进一步提升公司综合实力、行业地位和竞争力,提升公司持续盈利能力,为股东创造更多的投资回报。”

1月30日晚,兆易创新再次发布公告表示,兆易创新拟通过发行股份及支付现金的方式购买联意香港、青岛海丝、正芯泰、合肥晨流、思芯拓、青岛民芯、杭州藤创、北京集成、普若芯、赵立新及梁晓斌合计持有的思立微100%股权,初步评估及各方确认,标的资产截至基准日的预估值为17亿元。

此外,经双方协商及确认,交易对方作为业绩承诺方,承诺标的公司在2018年度、2019年度和2020年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润累计应不低于3.21亿元。

与此同时,思立微在业绩承诺期届满时,还需实现/达成下述3项指标:

1、业绩承诺期内累计新增3家全球前十的移动终端客户,或业绩承诺期内保持在指纹识别芯片领域的中国市场前三地位;

2、通过6项与主营业务相关的发明专利的初审程序(国内或国际范围),以专利行政/主管部门的公示或确认通知为准;

3、完成MEMS超声波传感器工艺和工程样片的研发。

2018年10月16日晚,兆易创新公告最新的定增方案显示,募集资金规模从前次合计10.5亿元调减至9.78亿元。其中,支付交易现金对价25.5亿元和中介费4200万元两项保持不变,其余14nm工艺芯片项目等三项均缩减了规模。

兆易创新调减募资规模 推进思立微重组方案

按照最新方案,兆易创新拟通过发行、支付现金购买资产的交易对方为联意香港、青岛海丝、上海正芯泰、合肥晨流、上海思芯拓、青岛民芯、杭州藤创、北京集成、上海普若芯、赵立新和梁晓斌,标的资产的交易价格确定为17亿元,保持不变。

其中股份支付对价为14.45亿元,现金支付对价2.55亿元。发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格为89.95元/股,经过2017年度利润分配实施完毕后,发行价格调整为63.97元/股。

交易完成后,在不考虑配套融资的情况下,朱一明直接持有和实际控制及影响的兆易创新股份表决权从27.42%降至25.40%,为兆易创新的控股股东和实际控制人。

此外,就在上个月,兆易创新重组标的思立微被汇顶科技起诉侵权闹得沸沸扬扬。9月28日,兆易创新披露汇顶科技日前向深圳中级法院起诉思立微和鼎芯无限侵犯三项专利,合计要求两方赔偿2.1亿元,并立即停止产品销售。

随后思立微方面表示,汇顶科技所起诉的产品为一款旧型号的电容指纹产品,该产品已经结束出货。其主张的三项专利不涉及思立微的核心技术和产品,思立微的产品在实现上与该三项专利均有区别。

对此,兆易创新表示上述案件已进入审理程序,因案件未开庭,上市公司表示目前尚无法确定上述诉讼案件对本次重大资产重组产生的影响,公司会继续推进重组工作,当前在配合律师事务所发表意见。

上半年指纹芯片出货量超30KK思立微突破超声新技术

据悉,思立微主营业务为新一代智能移动终端传感器SoC芯片和解决方案的研发与销售,主要产品包括触控传感器、指纹传感器等相关电子元器件,其产品广泛应用于智能移动互联网终端,产品市场具有较高技术壁垒。

近两年,思立微发展也极为迅速。2017年,思立微由于成功打入华为供应体系,2017年以6.5%的指纹芯片出货量占比挺进了指纹识别芯片厂商前三名。

2018年上半年,思立微指纹芯片出货量也是节节攀升,紧追汇顶科技和FPC位居第三。据旭日大数据显示,今年上半年,思立微指纹芯片出货量已达30.55KK,1、2月出货量为7.3KK,3-6月出货量分别为5.85KK、5.93KK、5.62KK和5.85KK。

兆易创新调减募资规模 推进思立微重组方案

此外,2018年对于思立微而言是具有重要意义的一年。8月23日,OPPO正式发布全新R系列产品OPPO R17和OPPO R17 Pro,都采用了光感屏幕指纹。据产业链消息,OPPO R17系列新品屏幕指纹芯片就是由思立微独供。这也意味着具备量产能力的屏幕指纹芯片厂商再增加一家。

与此同时,随着思立微屏幕指纹芯片快速量产且代替汇顶科技导入OPPO新机,将有望在应用规模不断扩大的屏幕指纹手机市场占据一席之地。

另外,值得注意的,虽然“华米OV”主流国产手机品牌已集体切入屏幕指纹市场。但是,相较于OPPO和vivo,华为和小米屏下指纹手机还没有大规模面世,因此,FPC与高通合作的超声波屏下指纹是否会在这两个品牌上卷土重来还犹未可知。

不过,日前思立微在MEMS超声技术上历时两年的潜心研发,取得了突破性进展。其自主研发的超声换能器已通过系列性能测试,在10MHz频点转换效率可达1.5%,表现出优异的性能,并已应用到下一代超声指纹识别芯片的研发中。

据了解,思立微所研发成功的压电超声换能器采用AIN材料,基于CMOS工艺,独创MEMS结构,结构简单、便于工艺实现。思立微目前业已基于此款PMUT换能器进行屏下超声指纹识别的研发,业界人士透露,预计2019年初将达到量产水平。

而在业绩方面,目前思立微综合毛利率有所下降。据悉,思立微去年收入大幅增长达到4.48亿元,但今年一季度回落,净利润亏损,综合毛利率也降至27.22%。对此,兆易创新表示,成熟产品毛利率逐年下降是产品更新换代的正常结果,随着思立微不断推出具有市场竞争力的新产品,成熟产品的毛利率下降趋势对思立微持续盈利能力不存在重大不利影响。

总体而言,思立微屏幕指纹芯片导入OPPO或许只是开始,毕竟在17亿的溢价下,思立微承诺要新增3家全球前十的移动终端客户。另外,如果兆易创新收购思立微成功的话,未来将形成兆易创新与汇顶科技直接竞争的产业格局,届时在指纹识别领域,汇顶科技将面临直接与上游厂商竞争的局面。

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